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怎样投资周期股(上)

时间:2020-02-22 22:10来源:未知 作者:admin 点击:
借着圣农发展这一次交易的成功 , 今天我们来谈谈周期股的投资方式 。 首先 , 为什么要投资周期股 , 原因自然很简单 , 周期股基本上是在有限的时间内获取最大收益的最好方式

借着圣农发展这一次交易的成功今天我们来谈谈周期股的投资方式

首先为什么要投资周期股原因自然很简单周期股基本上是在有限的时间内获取最大收益的最好方式如果看得准的话那么周期股投资可以让你的资金在短短一两年之内就完成翻番的壮举甚至运气好赶上大牛市十倍八倍不是梦除了周期股之外恐怕其他股票很少有这种机会

投资周期股与投资一般个股不同之处在于你需要花上大量精力去研究的不是企业本身而是它所在的行业最基础的你要能够判断出目前当前行业所处的位置是不是处于行业低谷之中当然了如果你连行业处于高峰还是低谷都分不清楚的话那么只能说这不在你的能力圈范围之内

最简单的其实看看行业指数即可至少时间持续在一年以上距离最高点下跌 50%以上这个是基础如果连这两个要求都没有满足的话可能你选择的行业要么不是周期性行业要么就是现在还不在底部由于中国股市已经有了 20 余年的历史大多的短周期行业都运行了四五轮长周期行业也应该完成了一轮以上了因此可以很容易的找到历史数据来告诉你当前处于一个什么样的位置

当然了如果能够结合企业的估值来看的话就更好了周期股投资的话PE 这个指标就忘记吧PB 是一个很好的指标EV/EBITDA 也是一个很好的度量标准只有在这些标准都低于平均值一半的前提下才有分析研究的必要

找到这样的行业只是第一步因为这个说实话并不难毕竟哪些行业是周期性行业这个已经是明牌了而根据指数的涨跌去了解行业是处于景气还是不景气也是一目了然的但是做到这一步只是基础中的基础只是为投资划出了一个可以研究的范围而已接下来才真正是做功课的开始

不论是寻找内部资料也好寻找研究报告也罢你需要去对行业进行了解去掌握行业这个时候你会发现有些行业很复杂有些行业则相对简单而容易掌握这个和个人的能力圈和认知情况有关千差万别你需要做的就是放弃那些你看不懂的行业去寻找那些你能够看懂的行业并不是说你能看懂的行业就代表你真的看懂了但是你看不懂的行业那肯定是真的看不懂只有能够对于行业进行定性的思考接下来的投资才能够展开如果只是人云亦云不能构建整个行业的运行模型和框架的话恐怕这投资也不会靠谱

这个时候你需要重点去关注去了解的是如下的几点

1行业整体来看是在不断扩大还是在不断缩小选中夕阳产业的话那很可能即使你苦苦等到了下一波周期的景气但却发现行业的整体价值却在下降甚至永远也等不到行业的下一波景气周期

2这个行业是否值得投资周期股也分成快周期和慢周期有些公司所处行业是在谷底但走出谷底需要数年时间你不可能看到其明年盈利是今年的2-3倍这种状况的出现慢周期的个股说实话你都能当作成长股来做那就失去了投资周期股的特点了

3了解行业内产品的生产结构与方式尤其是产品的成本虽然说周期性行业底部往往会跌穿产品成本使得整个行业出现整体性的亏损但是同样的产品价格与产品成本倒置是不会长久的价格终将会回到成本的上方所以研究行业产品的成本是很有必要的

最后在你找到了周期性上升的当前价格接近甚至低于成本的行业之后你需要做的最后一件事情就是根据当前行业的情况去判断拐点可能发生的位置你需要自己去判断当前处于周期的什么时候周期的拐点是否即将到来还是已经到来由于周期性行业各异其对于拐点的判断也是多种多样有些是看产能利用率见底回升加工行业航运业有些是行业潜在供求关系达到极点不再扩产能需求降至最低限有些是因为政府行业政策如证券行业开始一轮上升周期银行业开始一轮下跌周期有些则是资源价格见底回升如能源金属农产品等不一而足

说实话周期股的特色就是很少有企业能抵御行业风险同行业的个股几乎都是共涨齐跌的所以行业周期研究判断对了周期股投资就对了一大半但是你不要高兴对于周期拐点的研判这个方面几乎没有人能够帮你历史也通过一次次的打脸一再的证明了寻找周期拐点这个方法的不靠谱之处你连证券市场的底部都无法预测还想去预测行业周期的拐点顺便说一句证券市场的底部其实就是证券行业的周期拐点

当然了雪球上大牛很多我就看到过不少有精准预测的但是这个事情的诡异之处在于你永远不会知道他们到底是真的洞彻行业还是幸存者偏差又或者只是猜对而已……

但是我想说的是即使无法精确的猜测到周期的拐点依然不妨碍我们去投资周期股同时在其中获得足够的收益……

最后的最后依然要请各位朋友记得关注我们的公众号哦搜索价值或者概率就可以关注我们的微信公众号等着你的到来



作者:白泽问道
链接:https://xueqiu.com/8236464757/122108475
来源:雪球
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